Q2 2026 Earnings Call Summary

매출은 2분기 2억8,700만 달러로 1분기 2억6,800만 달러에서 반등했고, 테크·쇼핑 매출 감소도 전 분기 13%에서 5%로 크게 완화됐어요. 여기에 연결성 사업을 12억 달러에 매각하고 올해 주식 수를 약 11% 줄여, 본업은 아직 역성장이지만 다음 분기부터는 비용 절감과 적은 주식 수가 주당 실적을 받쳐줄 구조예요.

가장 큰 변수는 전통적인 검색 유입 감소와 헬스케어 광고 위축이에요. 검색 결과에 인공지능 요약이 노출되는 비중이 36%에서 50%로 높아졌고, 대형 제약사도 더 저렴한 인공지능 광고 플랫폼으로 예산을 옮기고 있어요. 소셜·영상·이메일 유입과 메드페이지의 전자의무기록 확장이 매출을 방어하지 못하면, 3분기 매출 감소와 영업이익률 개선 전망이 약해질 수 있어요.

3분기 매출은 2분기보다 늘지만 전년 동기 대비 낮은 한 자릿수에서 중간 한 자릿수 감소가 예상되고, 영업이익률은 2분기 26.8%보다 소폭 좋아질 전망이에요. 4분기에는 매출 감소 폭이 더 줄고 실적이 3분기보다 개선되지만, 영업이익률은 전년 동기보다 조금 낮을 수 있어요. 연결성 사업 매각 관련 세금과 비용 때문에 하반기 현금흐름은 일시적으로 눌리지만, 이를 제외하면 연간 세율은 24~25%로 유지되고 자사주 매입에 따른 주당순이익 증가도 이어질 전망이에요.