Q1 2026 Earnings Call Summary

매출 560만 달러로 전년 동기 대비 +19%, 직전 분기 대비 +12% 성장했어요 — 최근 4분기 내내 500만 달러 박스권에 갇혀 있다가 처음으로 뚜렷한 상향 돌파예요. 1월에 인수한 블루버드 보태니컬스 브랜드가 3월부터 흑자 전환했고, 다음 분기엔 매출·이익 양쪽에서 플러스 기여로 바뀔 것으로 회사는 보고 있어요.

주 정부 규제 변화가 가장 큰 변수예요 — 앨라배마처럼 갑작스러운 주법 개정 한 번에 해당 주 매출이 즉시 멈추고, 재포장·재검사 비용이 쌓여 이번 분기 총이익률이 62%에서 58%로 낮아졌어요. 11월 연방법 시행일까지 이 불확실성은 계속될 가능성이 높아요.

구체적인 수치 가이던스는 제시하지 않았지만, 회사는 분기 현금흐름 손익분기점이 700만 달러보다 '훨씬 낮다'고 밝혔어요 — 현재 560만 달러 매출에서 조금만 더 성장하면 현금 소진 없이 운영 가능하다는 뜻이에요. 다음 분기는 블루버드 완전 통합 효과 + 비용 일회성 제거로 이익 개선이 예상되고, 메디케어 CBD 처방 경로(BEI)는 12~18개월 뒤 본격 매출 기여를 목표로 지금 투자 중이에요.