Q1 2026 Earnings Call Summary

대출 실행액이 전년 동기 대비 58% 줄었지만, 영업이익률이 직전 분기 1.4%에서 이번 분기 12%로 크게 회복됐어요. 충당금(대출 손실 대비 적립금)이 직전 분기 669억 위안에서 283억 위안으로 절반 이하로 줄면서 수익성이 살아난 거예요.

연체율이 심각하게 악화되고 있어요 — 90일 이상 연체율이 1년 전 2.73%에서 이번 분기 9.95%로 4배 가까이 뛰었어요. 중국 당국의 인터넷 대출 규제 방향이 아직 불확실해서, 규제가 강화되면 지금의 회복세가 다시 꺾일 수 있어요.

2분기 대출 실행 목표는 115억~125억 위안으로, 이번 분기 146억 위안보다 더 줄어드는 거예요. 직전 가이던스 대비 추가 하향이고, 회사 스스로 '규모보다 품질'을 우선한다고 밝혔어요. 규제 불확실성이 해소되기 전까지는 매출 반등보다 자본 보존에 집중하는 흐름이 이어질 것 같아요.