Q2 2026 Earnings Call Summary

북미 LTL(소량화물) 부문 영업이익률이 처음으로 80% 아래(79.9%)로 내려왔어요 — 1년 전보다 300bp 개선됐고, 정상 계절성보다 100bp 이상 앞섰어요. 7월 화물량이 전년 대비 6% 이상 늘며 2분기 말보다 더 가속되고 있어서, 이 흐름이 3분기에도 이어질 가능성이 높아요.

인건비 인플레이션과 성과급 부담이 하반기에도 계속돼요 — 2분기 임직원 급여·복리후생 비용이 전년 대비 7% 늘었고, 3분기에도 비슷한 압박이 예상돼요. 화물량 증가로 생산성이 올라가면 상쇄할 수 있지만, 수요 회복 속도가 예상보다 느려지면 마진 개선 폭이 줄어들 수 있어요.

3분기 영업이익률은 81% 아래로 목표하고 있어요 — 정상 계절성대로라면 82% 이상이 돼야 하는데, 이를 크게 웃도는 성과예요. 연간 영업이익률 개선 목표도 처음 제시한 '100~150bp 개선'에서 '최소 200bp 개선'으로 상향됐고, 올해 잉여현금흐름(회사가 실제로 손에 쥐는 현금)은 작년 대비 2배 이상으로 늘어날 것으로 예상해요.