Q3 2026 Earnings Call Summary

매출은 2026년 2분기 3억 6,300만 달러에서 3분기 3억 3,200만 달러로 낮아졌지만, 분기 전체 포트폴리오의 이자·세금·감가상각 차감 전 조정 이익은 4억 7,100만 달러, 성장 투자 전 잉여현금흐름은 1억 6,400만 달러였어요. 기존 자산의 두 지표는 1년 전보다 각각 4,900만 달러와 2,400만 달러 늘었지만, 연간 전망은 기존 범위 하단 쪽으로 이동해 서부 지역 풍력 여건이 다음 실적의 중요한 변수가 됐어요.

2027년 이익에는 일부 기존 자산의 생산 세액공제 종료가 가장 큰 구조적 부담이고, 엘니뇨에 따른 풍력 약세도 전망 하단에 반영됐어요. 2026년 남은 기간 풍력 자원이 최소 3% 낮아질 것으로 가정하며, 전체 풍력 발전량이 1% 달라지면 이자·세금·감가상각 차감 전 조정 이익이 400만~600만 달러 움직여 실제 발전량이 가정보다 낮으면 추가 하향 요인이 돼요.

2027년 전망은 이자·세금·감가상각 차감 전 조정 이익 15억 6,000만~17억 달러, 성장 투자 전 잉여현금흐름 5억 2,500만~6억 달러예요. 하단에는 엘니뇨로 상반기 풍력 자원이 약 6% 낮아질 가능성이 반영돼 이익 3,200만 달러와 현금흐름 2,500만 달러의 감소 영향이 포함됐고, 2026년 전망은 기존 범위의 하단 절반·하단 부근으로 각각 조정됐어요. 2028년 성장 투자 전 잉여현금흐름은 2027년과 비슷할 전망이에요.