Q2 2026 Earnings Call Summary

매출 2.55억 달러로 전년 대비 +19% — 직전 분기(+18%대 추세)보다 살짝 더 가속됐고 가이던스 상단도 넘어섰어요. 특히 영업이익률이 16.8%로 지난해 같은 기간보다 13%p나 뛰면서, 원래 2027년 목표였던 18% 마진을 1년 앞당겨 올해 달성할 걸로 봐요. 매출도 늘고 이익률도 같이 오르는 흔치 않은 구간에 들어와 있어요.

등급은 여전히 FAIL — 매출 성장 자체는 좋지만 세일즈 사이클에서 '더 많은 승인 단계와 법무 검토 강화'가 생기고 있다고 회사가 직접 언급했어요. 지금은 계약 속도가 오히려 빨라졌다지만, 이 심사 강도가 계속 세지면 대형 계약 클로징이 늘어지고 다음 분기 신규 로고 성장이 꺾일 수 있는 신호예요. 또 서비스 매출 호조는 일회성 11-K 관련 요인이라 하반기엔 재현되지 않을 거라고 명확히 밝혔어요.

3분기 매출 가이던스는 2.60~2.62억 달러, 연간은 10.40~10.44억 달러로 구독매출 +19% 성장을 유지한다고 했어요. 핵심은 마진 가이던스 상향 — 연간 영업이익률을 기존 가이던스 상단보다 150bp 올려 약 18%로 잡았고, 이는 2027년 중장기 목표를 1년 앞당겨 달성하는 거예요. 현금흐름 마진 전망도 100bp 상향해 약 21%로 높였어요. 다만 2030년 장기 목표치는 그대로 유지한다고 선을 그어서, 이번 상향이 장기 궤도 자체를 바꾼 건 아니라는 점은 참고할 만해요.