Q2 2026 Earnings Call Summary

매출이 $6.4B에서 $7.4B로 반등했고, 전년 동기 대비 잉여현금흐름은 150% 넘게 늘었어요. 플루토 정비가 끝난 데다 스카버러가 2026년 4분기 첫 액화천연가스 화물을 앞두고 있어, 하반기 생산·현금흐름 개선으로 이어질 가능성이 커졌어요.

가장 큰 변수는 뉴암모니아의 공급 제약과 전략적 재검토예요. 제3자 원료 부족이 2027년까지 이어질 전망이고, 저탄소 사업의 고객 수요와 수익성이 기대에 못 미치면 자산 매각이나 투자 축소로 연결될 수 있어요.

하반기에는 플루토 정비 종료, 유리한 가격 환경, 거래 이익과 계약 가격 반영으로 현금 창출이 강해질 전망이에요. 상반기에 실행한 거래에서 $100M 넘는 가치가 하반기에 반영되고, 2026년 12월 말 부채 비율은 20% 아래로 돌아올 것으로 봐요. 스카버러는 2026년 4분기 첫 화물을 목표로 하며, 연간 $350M 비용 절감은 2028년부터 시작할 예정이에요.