Q1 2026 Earnings Call Summary

Waters가 이번 분기에 가장 자랑스러워한 건 BD 바이오사이언스·진단 사업부를 인수한 지 90일도 안 됐는데 벌써 성과가 나오고 있다는 점이에요. 영업팀 현장 방문 횟수를 두 배로 늘리고, 가격 관리 전담팀을 새로 꾸리고, 중국 현지 생산 계획을 빠르게 실행하면서 인수한 사업부 매출이 예상보다 400억 원(약 4,000만 달러) 더 나왔어요.

중국 DRG(진단 수가 인하) 정책과 유세포분석기 수출 규제가 아직 발목을 잡고 있어요. 특히 바이오사이언스 부문은 중국에서 25% 매출이 줄었고, 현지 생산 라인이 본격 가동되는 올 3분기 전까지는 이 부담이 이어질 수 있어요.

2026년 연간 매출 목표를 약 64억~64.5억 달러로 올려 잡았어요. 기존 사업(분석과학 부문)은 환율 영향을 빼면 전년 대비 6.5~8% 성장을 예상하고, 인수한 바이오사이언스·진단 사업부는 약 30.4억 달러 매출을 목표로 해요. 2분기 매출은 약 16.2~16.3억 달러, 주당 순이익은 2.95~3.05달러로 예상되며, 연간 주당 순이익은 14.40~14.60달러(전년 대비 10~11% 성장)로 가이던스를 0.10달러 상향했어요. 3분기부터 비용 절감 효과가 본격 반영되면서 하반기로 갈수록 이익률이 더 좋아질 거예요.