Q2 2026 Earnings Call Summary

이번 분기 매출은 5,500만 달러로 직전 분기 5,300만 달러에서 거의 제자리라, 25년 4분기 1억3,400만 달러 이후 급락한 흐름은 아직 회복되지 않았어요. 다만 운용자산은 전 분기 대비 4%, 전년 동기 대비 19% 늘었고 수수료 기반 영업이익은 36% 성장했으며, BACS의 전체 분기 반영과 신용·부동산 자금 유입이 다음 분기부터 성장 회복을 뒷받침할 수 있어요.

가장 큰 변수는 자금 유입이 실제 수수료 매출로 이어지는 속도예요. 글로벌 대체투자 자금 모집은 3분기에도 의미 있는 유입이 어렵고, 기업자문 매출과 투자수익도 아직 약해요. 하반기 기업자문 계약이나 COPCO·Lacan IV 같은 신규 펀드 모집이 지연되면 매출은 정체된 채 비용만 먼저 반영될 수 있어요.

하반기에는 상반기보다 기업자문 매출이 좋아지고, 이 부문에서 100억 헤알대 초반 매출이 발생할 가능성이 높아요. BACS가 3분기부터 온전히 반영돼 회사 전체 영업이익률을 약 0.5%포인트 높이고, 전체 영업이익률은 30%대 중반을 유지할 전망이에요. 4분기에는 공항 보상금 9,000만~1억 헤알과 Navi 인수 효과도 더해질 수 있어요.