Q3 2026 Earnings Call Summary

2분기 4륜 전기차 인도량은 전분기보다 20%, 2륜 전기차는 100% 늘었고 매출도 32.9% 증가했어요. 판매 규모가 함께 커졌지만, 다음 판단 기준은 하반기 신차와 계절성에 힘입은 성장이 수익성 개선으로 이어지는지예요.

매출총이익률은 -62.8%로 1년 전 같은 분기 -21.8%보다 낮았고, 조정 이자·세금·감가상각 차감 전 손실도 1분기 7억2,800만 달러에서 2분기 11억 달러로 커졌어요. 6월 말 유동성은 23억 달러지만 현금은 2억8,100만 달러이며, 연말 전 만료되는 자금 계약을 대체할 조달이나 부동산 현금 유입이 늦어지면 자금 흐름이 핵심 변수가 돼요.

2026년 연간 전기차 인도 목표는 30만 대이고, 상반기에는 목표의 약 43%를 달성해 하반기 물량 확대가 중요해요. 경영진은 신차와 연말 계절성으로 하반기 성장을 전망하며, 리모 그린과 7인승 다목적 차량이 연간 판매의 약 35%, 베트남이 목표 물량의 75% 이상을 차지할 것으로 봐요; 2025년에도 연간 판매의 약 63%가 하반기에 나왔어요. 중기 손익분기 목표는 유지됐고, 부품 원가는 2026~2027년 평균 10~15% 더 낮추며 부동산 부문의 이익과 현금 유입은 2027년부터 기대해요.