Q2 2026 Earnings Call Summary

매출이 전 분기 5,000만 달러에서 6,400만 달러로 27% 반등해 최근 3개 분기 하락·정체 흐름을 끊었고, 국제 의료용 수출은 전년 동기 대비 74%, 전 분기 대비 43% 뛰며 회복을 이끌었어요. 대마초 매출총이익률도 42%에서 51%로 9%포인트 개선돼, 독일 등 유럽 수요와 대규모 생산 효율이 다음 분기 성장과 이익을 함께 밀어줄 신호예요.

가장 큰 변수는 국제 수출 성장과 유럽의 높은 판매가격이 계속되는지예요. 캐나다 시장에는 저가 제품 공급이 다시 늘고 있고, 대마초 업계 경쟁이 커지면 가격이 내려갈 수 있어요; 국제 수요가 둔화되거나 판매가격이 떨어져 생산량 확대가 매출로 이어지지 않으면 현재의 높은 이익률도 낮아질 수 있어요.

다음 분기부터 델타2 확장 2단계 전환을 시작하고, 올해 안에 추가 생산량 15톤을 확보할 예정이에요. 2027년에는 추가 25톤, 2027년 3분기부터 연간 40톤 증가분을 온전히 가동하며, 네덜란드 흐로닝언 시설도 2027년 1분기 말까지 최대 생산량으로 올라갈 계획이에요. 캐나다와 네덜란드 증설 투자가 거의 끝나 하반기에는 잉여현금흐름과 현금 잔고가 늘어날 전망이에요.