Q2 2026 Earnings Call Summary

매출 +17%, 디지털 매출 +54% — 지난 분기 추세에서 더 가속됐어요. 특히 디지털 사업 영업이익률이 당초 예상 20~25%를 훌쩍 넘어 36%까지 올라왔고, 디지털이 전체 매출의 27%를 차지하며 이제 통신 본업보다 현금을 더 많이 만들어내고 있어요.

카자흐스탄 부가세 6%p 인상과 스마트폰 묶음 상품 회계 처리 방식이 겹치면서 이번 분기 마진이 눈에 띄게 눌렸어요. 방글라데시는 월드컵 중계 효과가 3분기부터 빠지고, 에너지 공급 불안이 지속되면 디지털 성장 속도가 꺾일 수 있어요.

연간 매출 성장률 전망을 기존 9~15%에서 15~18%로 크게 올렸고, 영업이익 성장률도 5~9%에서 9~12%로 상향했어요. 설비투자 규모는 그대로 유지해서 매출이 늘수록 이익이 더 빠르게 불어나는 구조예요. 11월 16일 뉴욕 투자자의 날에서 중장기 전략을 추가로 공개할 예정이에요.