Q2 2026 Earnings Call Summary

표면 매출은 $7.6B로 전년 동기 대비 1% 미만 줄었고, 최근 $7.9B→$7.7B→$7.6B로 내려왔지만 최적화와 일회성 프로젝트를 빼면 시장과 같은 낮은 한 자릿수 성장을 이어갔어요. 조정 영업이익은 $172M, 연간 $701M으로 전년 대비 27% 늘어 수익성 개선은 매출보다 앞서고 있으며, FY2027에는 이익 성장이 매출보다 먼저 회복될 기반을 만들었어요.

가장 큰 변수는 매출 회복 시점이에요. 최적화 조치와 프로젝트 매출을 계속 비교하는 FY2027 1분기에는 매출이 전년 대비 줄고, 일반 식품 부문 매출도 중간 한 자릿수 감소를 이어가서, 하반기에도 고객 확보와 자연·유기농 제품 성장이 나타나지 않으면 낮은 한 자릿수 매출 목표와 이익 개선이 함께 늦어질 수 있어요.

FY2027 매출 전망은 $31.2B~$31.8B로 중간값 기준 1% 늘고, 조정 영업이익은 $730M~$780M으로 중간값 기준 높은 한 자릿수 성장, 주당 조정이익은 $3.00~$3.50로 중간값 기준 23% 증가예요. 조정 영업이익 중간값은 투자자의 날에 제시한 목표보다 $25M 높아졌고, 성장은 최적화 조치의 비교가 끝나는 하반기에 집중되며, 회사는 FY2027에 약 $300M을 설비·기술에 투자해 현금흐름 $275M~$325M을 만들고 연말 순부채 비율을 2배 미만으로 낮출 계획이에요.