Q3 2026 Earnings Call Summary

3분기 매출은 1년 전보다 17.4% 늘어난 사상 최고 179억 달러였지만, 직전 분기보다 2억 달러 늘어 증가폭은 2분기의 31억 달러보다 작아졌어요. 경영진은 4분기 좌석 거리당 매출 증가세가 더 빨라질 것으로 봐, 운임 흐름이 다음 분기 매출을 뒷받침할지 살펴볼 만해요.

3분기 연료비 지출은 1년 전보다 18억 달러 늘었고, 증가분의 72%를 회수했어요. 연료비가 높은 수준을 이어가고 2027년 업계 공급까지 늘면 스타링크의 매출 효과만으로 두 자릿수 세전 이익률에 도달하기 어려울 수 있어, 운임이 비용 상승을 따라가는지가 핵심 변수예요.

4분기 주당순이익 전망은 0.50~1.50달러이며, 갤런당 연료비 약 4.80달러를 전제로 해요. 좌석 거리당 매출 증가세는 3분기보다 빨라지고 연료 제외 단위당 비용 증가율은 둔화할 전망이며, 연료비 회수율은 3분기와 비슷할 것으로 봐요. 2027년에는 연료 제외 단위당 비용 증가율 2~3%와 두 자릿수 세전 이익률을 목표로 하지만, 스타링크 효과만으로는 부족할 수 있어 연료비 하락, 업계 공급 감소, 또는 운임을 우선하는 업계 기조 중 하나 이상이 뒷받침돼야 해요.