Q2 2026 Earnings Call Summary

매출이 6억9,900만 달러에서 7억2,500만 달러, 7억6,000만 달러, 8억6,800만 달러로 3개 분기 연속 가속됐고, 이번 분기 판매량은 이산화티타늄이 2022년 2분기 이후 최고 수준, 지르콘은 예상치를 웃돌았어요. 가격 인상과 가동 중단 종료가 다음 분기 이익을 7,300만 달러에서 최대 1억1,500만 달러로 끌어올리는 핵심 신호예요.

가장 큰 변수는 가격 인상이 원재료 비용 상승을 계속 따라갈 수 있는지예요. 이번 분기 조정 영업이익은 전년 동기보다 22% 줄었고, 황 가격이 1년 새 약 4배 오르는 가운데 중동 분쟁으로 황산·경유·전기 비용도 높아졌어요. 다음 분기 판매량은 계절적으로 줄고 지르콘 재고도 부족하므로, 가격 인상이 비용을 충분히 회수하지 못하면 예상한 마진 개선 폭이 작아질 수 있어요.

다음 분기 조정 영업이익은 9,500만~1억1,500만 달러로, 이번 분기 7,300만 달러보다 크게 개선될 전망이에요. 이익 개선의 대부분은 이산화티타늄 가격이 전 분기 대비 중간 한 자릿수, 지르콘 가격이 중간~높은 한 자릿수 오르는 데서 나오며, 판매량은 계절적으로 이산화티타늄이 중간 한 자릿수 줄고 지르콘도 재고 부족으로 소폭 감소할 예정이에요. 2026년 전체로는 자본지출 2억6,000만 달러 이하, 이자 현금지출 약 1억9,000만 달러, 운전자본에서 1억 달러를 훨씬 웃도는 현금 유입을 반영해 의미 있는 플러스 현금흐름을 유지할 계획이에요.