Q3 2026 Earnings Call Summary

매출은 Q2 4억 8,500만 달러에서 Q3 5억 3,500만 달러로 회복됐고, 철도차량 인도량은 전 분기보다 29% 늘었어요. 주문 속도도 전 분기보다 40% 빨라져 주문이 인도보다 많았고, 다음 분기 고객 인도 증가 전망과 맞물려 2026년이 업계 인도의 저점이라는 회사의 판단을 뒷받침해요.

주요 변수는 탱크차 원가와 관세예요. 강재 가격은 1년 전보다 63% 올랐고, 미국산 강재 비중이 85% 미만이면 관세 25%, 85% 이상이면 10%가 적용되는 구조예요. 회사는 10% 구간에 해당한다고 보고 있지만 관세 불확실성이 일부 신규 주문 결정을 늦추고 있어, 불확실성이 이어지면 탱크차 수주 회복도 더뎌질 수 있어요.

2026년 업계 인도량은 2만 3천 대를 조금 웃돌 것으로 예상하며, 회사는 2026년을 업계 인도의 저점으로 봐요. 연간 주당순이익 전망은 2.20~2.40달러로 유지했고, 중고차량 매각 차익 전망은 1억 8,000만~2억 달러로 올렸어요. 순차량 투자는 3억~3억 5,000만 달러, 제조 설비 투자는 5,500만~6,500만 달러로 전망했고, 2027년 회사 인도량은 3만~3만 5,000대로 예상해요.