Q1 2026 Earnings Call Summary

매출은 1분기 CNY 19M에서 2분기 CNY 139M으로 계절적 성수기에 크게 반등했지만, 1년 전 같은 기간 대비로는 3% 증가에 그쳤어요. 그래도 비일반회계기준 이익을 6분기 연속 냈고, 여름철에는 소규모·프리미엄 단체여행과 싱가포르 등 일부 해외 목적지가 다음 성장을 받칠 흐름이에요.

수익성의 핵심 변수는 여행 상품 구성이에요. 국내에서 호텔 중심 자유여행이 빠르게 늘었지만 단체여행보다 이익률이 낮고, 해외여행 비중도 1년 전 3분의 1 이상에서 이번 분기 약 30%로 내려왔어요. 매출이 늘어도 저수익 상품 비중과 해외 목적지 부진이 이어지면 매출총이익 감소와 마케팅비 증가가 이익을 계속 누를 수 있어요.

3분기 매출은 CNY 202.1M~212.2M으로, 1년 전보다 0~5% 늘어날 전망이에요. 여름 성수기와 9월 말 긴 연휴 예약이 받치지만, 회사는 구체적인 이익 수치는 제시하지 않고 또 한 분기 흑자를 내도록 노력하겠다고 했어요. 따라서 다음 분기는 매출의 큰 폭 반등보다 흑자 유지와 해외여행 회복 여부를 함께 확인하는 구간이에요.