Q1 2026 Earnings Call Summary

매출 140만 달러 — 1년 전 70만 달러에서 약 90% 성장했어요. 더 주목할 건 매출총이익률이에요. 44.5%에서 68.5%로 24%p나 뛰었는데, 이건 단순 매출 증가가 아니라 비용 구조 자체가 효율화됐다는 신호예요. 지난 분기(26년 Q4) 200만 달러에서 이번 분기 140만 달러로 줄었지만, 1분기는 연초 보험 공제금 리셋으로 수술이 줄어드는 계절적 비수기라 이 수준이면 오히려 견조한 출발이에요.

현금이 460만 달러인데, 분기 순손실이 350만 달러예요. 이번에 430만 달러 전환사채를 발행해 숨통을 텄지만, 매출 성장이 예상보다 느려지면 연내 추가 자금 조달이 필요해질 수 있어요. 전환사채는 나중에 주식으로 바뀔 수 있어서 기존 주주 지분이 희석될 가능성도 함께 봐야 해요.

2026년 하반기에 SImmetry+ 완전 상업 출시와 새 수술 도구 2종 추가 출시가 예정돼 있어요. 여기에 세 번째 수술 접근법도 4분기 초기 임상 시작을 목표로 하고 있어서, 하반기로 갈수록 매출 성장이 가팔라질 가능성이 높아요. 매출총이익률은 현재 고60%대를 유지하다가 매출 규모가 커지는 2027년에는 70% 이상으로 올라갈 것으로 경영진이 전망하고 있어요.