Q2 2026 Earnings Call Summary

물가가 32%인 환경에서도 매출이 전년 동기 대비 2.5% 늘어 8분기 연속 실질 성장을 이어갔고, 가입자 질도 좋아졌어요. 후불 가입자는 한 분기 28만4천 명 늘고 해지율은 1.6%로 개선됐으며, 고성장 사업인 디지털 기업 서비스는 33%, 텔레비전 신규 가입자는 전 분기 10만6천 명에서 12만3천 명으로 가속됐어요. 다음 분기에는 가격 인상 효과가 본격 반영되고, 5세대 통신망 기반 가정용 인터넷과 데이터센터가 성장 동력을 더할 가능성이 커졌어요.

가장 큰 변수는 5세대 통신망과 데이터센터에 대한 투자 속도가 매출 성장보다 앞서는지 여부예요. 이번 분기 영업투자 비율은 매출의 25%였고, 5세대 통신망 관련 자산의 감가상각도 시작됐으며, 남은 사용료 약 8억 달러는 환율 영향을 받아요. 하반기 가격 인상 효과가 예상보다 늦거나 기업 서비스 성장이 둔화되면 높은 투자와 금융비용이 이익 개선을 늦출 수 있어요.

연간 재무 가이던스는 유지됐지만, 연말 물가 전망은 기존 23%에서 28%로 높아졌어요. 하반기에는 상반기 가격 인상의 효과와 경쟁 완화, 디지털 기업 서비스·금융 서비스 성장을 바탕으로 매출이 한 자릿수 후반대 성장에 가까워질 전망이며, 가격 인상의 완전한 효과는 2027년에 더 뚜렷해질 예정이에요. 투자지출 가이던스도 변함없이 유지하고, 5세대 통신망 사용료는 올해 12월 약 4억 달러, 2027년 5월 약 4억 달러를 낼 계획이에요.