Q2 2026 Earnings Call Summary

이번 분기 순매출은 265억 달러로 전년 동기보다 5.3% 늘었고, 방문객 증가율도 3.6%로 이어졌어요. 전 분기보다 2년 기준 매출 연평균 성장률이 0.3%포인트 높아졌고, 식품·음료와 재미·문화용품, 뷰티에 집중한 매장 개편이 실제 고객 반응과 매출 가속으로 연결되고 있어 다음 분기에도 성장의 질이 좋아질 가능성을 보여줘요.

가장 큰 변수는 관세 환급을 빼면 아직 회복이 덜 된 의류와 홈 사업이에요. 두 부문은 이번 분기 성장이 거의 멈췄고, 홈은 상품을 바꾸는 데 시간이 오래 걸려 2027년 이후까지 작업이 이어질 예정이라 새 상품과 매장 개편이 고객 반응으로 이어지지 않으면 회사 전체 성장률과 이익 개선 속도가 기대보다 느려질 수 있어요.

회사는 올해 순매출 성장률 전망을 약 5%로 올려 직전 전망보다 1%포인트 높였고, 관세 환급을 제외한 영업이익률은 지난해 조정 기준 4.6%보다 약 0.5%포인트 높게 예상해요. 주당순이익 전망도 7.50~8.50달러에서 9.90~10.90달러로 상향했지만, 여기에는 2분기 관세 환급 1.65달러가 포함돼요. 환급을 제외해도 전망 중간값은 기존 범위보다 0.75달러 높고, 올해 자본 지출은 약 50억 달러로 유지하며 하반기 자사주 매입 재개도 예상해요.