Q3 2026 Earnings Call Summary

3분기 조정 주당순이익은 1.67달러로 1년 전 1.20달러보다 거의 40% 늘었고, 영업이익도 17% 증가했어요. 트럭운송 영업이익은 거의 두 배, 물류 영업이익은 59% 늘어 두 분기 연속 연결 영업비용 비율이 90% 아래였어요. 실적 개선의 중심은 트럭운송과 물류지만, 다음 분기에는 미국 소량화물운송의 부진이 전체 흐름을 제약할 수 있어요.

가장 큰 변수는 미국 소량화물운송이에요. 물량을 늘리는 과정에서 운송 능력이 따라가지 못해 외부 운송을 비싼 현물시장에서 조달했고, 가격 할인까지 겹쳤어요. 6년간 이어진 UPS 서비스 재판매 제휴도 2027년 1월 말 끝나며, 서비스와 비용 개선이 지연되면 다음 분기 이후 수익성 회복을 가로막을 수 있어요.

4분기 조정 주당순이익은 1.30~1.40달러로, 상단이면 1년 전보다 28% 늘어나는 전망이에요. 영업비용 비율은 트럭운송에서 4~5%p, 물류에서 1~2%p 개선을 예상하지만, 소량화물운송은 0~1%p 나빠질 수 있어 부문별 흐름이 엇갈려요. 부동산을 제외한 순 설비투자는 2억2500만~2억5000만 달러 범위를 유지해요.