Q2 2026 Earnings Call Summary

매출이 $4.6B → $4.7B → $4.7B → $5.2B로 분기마다 꾸준히 올라오다가, 이번 분기도 $5.2B로 전년 대비 14% 성장하며 추세를 유지했어요. 특히 AI 데이터센터용 고속 연결 부품(DDN) 매출이 전년 대비 34% 늘었고, 전력망 부품(에너지) 매출도 33% 급증했어요 — 두 사업 모두 이전 분기보다 성장 속도가 빨라졌고, 수주 잔고가 사상 최대치를 기록해 내년 매출 성장의 기반이 이미 쌓여 있어요.

이번 분기 수주액이 $5.7B로 매출($5.2B)보다 크게 많아 잔고가 빠르게 쌓이고 있는데, 이는 AI 인프라 투자 사이클이 꺾이면 한꺼번에 취소 리스크로 바뀔 수 있어요. 또 $1.4B(약 2조 원)를 들여 Astrodyne TDI를 인수하기로 했는데, 이 회사 연매출이 $250M 수준이라 인수 비용 대비 수익 회수에 시간이 걸려요 — 매출 성장이 예상보다 느려지면 마진 압박이 가시화될 수 있어요.

다음 분기(FY2026 Q4) 매출 가이던스는 약 $5.25B로 전년 대비 11% 성장이에요 — 이번 분기 성장률 14%보다는 소폭 낮아지지만, 연간 전체로는 매출 +15%, 주당순이익 +23% 성장을 확정 가이던스로 제시했어요. 직전 분기 가이던스 대비 연간 전망이 상향됐고, AI 클라우드 매출 목표($3B)도 당초 계획보다 빠르게 달성 중이라 2027년 성장 모멘텀이 이미 수주 잔고로 가시화돼 있어요.