Q1 2026 Earnings Call Summary

바이오테크니의 이번 분기 최대 성장 동력은 공간 생물학(Spatial Biology) 플랫폼이에요. 차세대 조직 분석 장비인 COMET는 전년 동기 대비 65% 이상 성장했고, 수주 잔고(백로그)는 또다시 사상 최고치를 기록했어요. 세포치료제용 고품질 단백질(GMP 단백질) 매출도 특정 대형 고객 2곳을 제외하면 전년 동기 대비 약 50% 성장하며 강한 수요를 보여줬어요.

신생 바이오테크 기업들의 지출이 예상보다 더 크게 꺾인 게 이번 분기 최대 변수였어요. 바이오테크 펀딩(투자금 유입)은 최근 2분기 연속 크게 늘었지만, 실제 구매로 이어지기까지 보통 2~3분기 시차가 있어서 아직 매출에 반영되지 않고 있어요. 특히 초기 단계 바이오테크 쪽 지출이 예상보다 더 부진해 핵심 시약·분석 제품 매출이 타격을 받았어요.

다음 분기(2026년 회계연도 4분기, 6월 마감)는 유기적 매출 성장률이 거의 0% 수준(플랫)으로 예상돼요. 세포치료제 고객 관련 일회성 역풍이 약 150bp(1.5%포인트)로 줄어들고, 이를 제외한 나머지 사업은 저한 자릿수 성장이 기대돼요. 영업이익률은 전년 동기 대비 약 100bp(1%포인트) 개선을 목표로 하고 있어요. 2027 회계연도(2026년 하반기~2027년 상반기)부터는 바이오테크 펀딩 효과가 본격 반영되고 세포치료제 관련 비교 부담도 사라지면서 최소 중간 한 자릿수(mid-single digit) 이상 성장을 기대하고 있어요.