Q3 2026 Earnings Call Summary

매출은 26년 Q1 4억5,500만 달러에서 Q2 4억7,500만 달러, Q3 4억8,600만 달러로 두 분기 연속 올라왔고, 3분기 조정 EBITDA도 전년 같은 기간보다 1,780만 달러 늘어난 7,690만 달러예요. 계약 판매 비중과 석탄에서 코크스로 바꾸는 수율, 터미널 물량이 실적을 뒷받침했지만 Q4 산업서비스 물량은 계절적으로 낮아질 수 있어요.

산업서비스 실적은 철강소 가동과 터미널 물동량에 따라 달라지며, 회사는 추수감사절·크리스마스 기간의 영향으로 Q4 물량이 Q2·Q3보다 줄어 Q1과 Q3 사이 수준이 될 것으로 봐요. 미들타운 터빈 보험금 청구는 2027년 초까지 이어질 수 있어 2026년 전망에 포함되지 않았고, 연내 지급되면 연간 조정 EBITDA가 전망 상단을 크게 웃돌 수 있어요.

2026년 전체 조정 EBITDA는 기존 2억5,000만~2억6,500만 달러 범위의 상단인 2억6,500만 달러를 소폭 웃돌 전망이에요. 산업서비스는 기존 1억1,000만~1억1,500만 달러 범위의 상단을 넘고, 국내 코크스는 1억7,200만~1억7,800만 달러 범위의 상단을 달성할 것으로 예상해요. 알고마 합의를 반영해 잉여현금흐름 전망을 1억8,000만~1억8,500만 달러로 높였으며, Q4 산업서비스 실적은 Q1과 Q3 사이 수준으로 예상해요.