Q3 2026 Earnings Call Summary

3분기 조정 주당순이익은 0.20달러로 1년 전 같은 분기 0.06달러에서 올랐고, 올해 누적은 2.69달러로 18% 증가했어요. 캘리포니아·네바다 요금 인상과 비용 관리가 실적을 뒷받침했으며, 네바다의 2027년 온기 효과와 애리조나 요금 결정이 다음 해 이익 흐름을 좌우해요.

가장 큰 변수는 애리조나 요금 심사예요. 회사는 연간 매출 요청액을 기존 1억100만 달러에서 9,130만 달러로 낮췄지만, 위원회 직원 권고는 5,300만~5,800만 달러예요. 12월 7일 심리 뒤 2027년 4월 1일 시행을 예상해, 최종 승인 규모와 일정이 계획에서 벗어나면 2027년 요금 효과가 달라질 수 있어요.

회사는 2026년 조정 주당순이익 전망 4.17~4.32달러를 직전 전망과 같은 수준으로 재확인했고, 장기 연 12~14% 성장 목표와 2026년 설비투자 전망도 유지했어요. 캘리포니아·네바다 요금 효과는 2027년에 기여하고, 애리조나는 2027년 일부·2028년 온기 반영이 예상돼요. Great Basin 증설은 2028년 4분기부터 연 2억7,000만~3억 달러의 추가 마진을 기대하지만, 사업비 중 6억 달러와 관련 마진은 장기 전망에 아직 반영되지 않았으며 5개년 계획을 내년 2월 갱신할 때 반영할 예정이에요.