Q2 2026 Earnings Call Summary

이번 분기 매출 +11.6%, 조정 영업이익(EBITDA)은 +50%로 마진이 13%에서 17.5%로 크게 뛰었어요. 하지만 7월 들어 그로서리(마트) 채널에서 갑자기 주문이 꺾이기 시작했다고 회사가 직접 밝혔고, 이게 다음 분기 실적 눈높이를 낮추는 직접적인 원인이 됐어요.

연간 매출 가이던스를 3.67억~3.71억 달러에서 3.60억~3.69억 달러로 낮췄어요 — 상단과 하단 모두 하향이에요. 3분기 매출은 전년 대비 한 자릿수 역성장(약 7100만 달러)이 예상되는데, 이 부진을 4분기에 두 자릿수 성장으로 만회한다는 계획이라 4분기에 반등이 실제로 나오는지가 핵심 관전 포인트예요. 소비자들이 그로서리에서 마트·창고형 매장으로 옮겨가는 채널 이동이 계속되면 이 반등 시나리오가 깨질 수 있어요.

매출 가이던스는 낮췄지만 조정 영업이익 가이던스는 7000만~7200만 달러로 그대로 유지했어요 — 매출이 둔화돼도 마진은 지킨다는 자신감이에요. 3분기는 매출 성장률이 마이너스로 꺾이고 영업이익률도 15.2%로 낮아질 걸로 보이지만, 4분기엔 계절적 성수기 효과와 판촉 강화, 유통 확대 효과가 겹쳐 다시 두 자릿수 성장으로 돌아온다는 그림이에요. 다만 4분기 반등 폭이 크게 예상되는 만큼, 실제 그로서리 채널이 얼마나 빨리 회복되는지가 이 가이던스의 신뢰도를 결정할 거예요.