Q2 2026 Earnings Call Summary

매출 13% 증가, 영업이익 5억6천만 유로 개선 — 전 분기에 이어 두 분기 연속 흑자 전환 흐름이에요. 특히 북미 출하량이 38% 늘었고, 램 1500 HEMI V8 재출시 효과로 시장점유율이 4분기 연속 상승했어요. 비용절감 프로그램(VCP)이 올해 40% 구현을 목표로 속도를 내고 있어서, 내년부터 연간 2조4천억 원 규모의 이익 개선 효과가 본격화될 예정이에요.

북미 마진이 1.6%로 여전히 낮아요 — 출하량이 38% 늘었는데도 영업이익 개선폭이 기대에 못 미쳤어요. 품질 비용(보증·리콜)과 원가 구조 개선이 아직 진행 중이고, 하반기엔 원자재 가격 상승과 여름 공장 가동 중단이 겹쳐요. 딜러 재고가 6월에 39만 대로 정점을 찍었는데, 7월 판매 속도가 예상보다 느리면 하반기 가격 인하 압박이 커질 수 있어요.

2026년 연간 가이던스를 그대로 유지해요 — 관세 비용은 기존 13억 유로에서 10억~12억 유로로 소폭 줄었고, 2027년 영업 현금흐름 흑자 전환 목표도 재확인했어요. 3분기는 공장 가동 중단과 원자재 부담으로 실적이 약할 예정이고, 4분기에 VCP 비용절감 가속과 신차 판매 증가가 집중돼요. 2028년 매출 목표 1,750억 유로를 향해 2027년은 그 중간 단계로, 핵심 동력은 신차 출시보다 원가 절감이에요.