Q1 2026 Earnings Call Summary

스포티파이의 가장 큰 성장 동력은 AI 기반 개인화예요. 'DJ' 기능은 이미 9,400만 명이 쓰고 있고, 출시 4주 만에 'Song DNA'는 5,200만 명이 사용했어요. AI가 사용자 취향을 더 정확하게 파악할수록 앱을 더 오래, 더 자주 쓰게 되고, 이게 결국 구독 전환과 장기 매출로 이어지는 구조예요.

광고 사업이 아직 회복 중이에요. 새 자동화 광고 시스템으로 전환하는 과정에서 기존 직접 영업 채널이 흔들리고 있고, 광고 매출 성장률이 3%에 그쳤어요. 경영진은 하반기부터 개선될 거라고 했지만, 그때까지는 광고 부문 성장이 더딜 수 있어요.

2분기 매출은 약 48억 유로로, 전년 동기 대비 15% 성장을 예상해요. 월간 활성 사용자는 7억 7,800만 명, 유료 구독자는 2억 9,900만 명을 목표로 하고 있어요. 구독자당 평균 매출도 전년 동기 대비 7~7.5% 오를 전망이에요. 영업이익은 6억 3,000만 유로로 가이던스를 제시했고, AI 투자와 마케팅 비용이 앞으로 1~2분기 더 높은 수준을 유지하겠지만, 연간 기준으로는 영업이익률과 현금흐름 모두 작년보다 개선될 거라고 밝혔어요.