Q2 2026 Earnings Call Summary

매출 성장률이 22.2%로, 직전 분기 대비 확 가속됐어요 — 2024년 4분기 이후 가장 빠른 성장세예요. 국내 15.5%, 국외 36.6% 모두 고르게 강했고, 조정 주당순이익도 30% 늘어서 단순 매출 증가가 아니라 이익까지 함께 커지는 구조예요.

관세 부담이 매출총이익률을 여전히 깎아먹고 있어요 — 조정 매출총이익률이 전년 대비 0.7%포인트 하락했고, 조정 상각전영업이익 성장률(18.6%)이 매출 성장률(22.2%)보다 낮았어요. 3분기에 2억4700만 달러 관세 환급이 들어오지만 이건 일회성이라, 그 효과가 빠지는 4분기 이후 마진이 다시 눌릴 수 있는지 지켜봐야 해요.

연간 매출 성장 가이던스를 11.5~12.5%에서 16~17%로 크게 올렸고, 조정 상각전영업이익 가이던스도 13.5~14.5% 성장에서 19.5~20.5% 성장으로 상향했어요. 이 중 관세 환급 효과는 상각전영업이익 상향분의 절반 정도(3천만 달러)만 차지해서, 나머지는 진짜 사업이 좋아진 덕분이에요. 다만 국내 캐나다 사업은 이번 분기 17% 역성장했다가 하반기에 정상화될 거라는 전망이라, 이 부분이 예상대로 안 풀리면 국내 두 자릿수 성장 목표에 부담이 될 수 있어요.