Q3 2026 Earnings Call Summary

매출은 10억 달러에서 11억 달러로 올라온 뒤 Q2와 Q3 모두 11억 달러였고, Q3 전분기 대비 증가율은 1%로 완만해졌어요. 세전이익은 전분기보다 15% 늘었지만 감가상각비 1,600만 달러 감소가 뒷받침했고, Q4 운항시간은 계절 영향으로 소폭 줄 전망이라 단기 성장 속도는 제한될 수 있어요.

연료비가 가장 큰 변수예요. Q3 프롤레이트 운항의 갤런당 연료비는 4.56달러로 1년 전 3.04달러보다 높았고, Q4 전망은 4.90달러예요. 2027년 주당순이익 전망은 갤런당 4.30달러를 전제로 하므로 실제 연료비가 이를 웃돌면 수익에 부담이 커질 수 있으며, 회사는 연료비 상승분을 운임 수입으로 전부 상쇄하지는 못한다고 밝혔어요.

2026년 주당순이익 전망은 10.60달러 수준으로, 지난 분기에 제시한 11달러 수준보다 0.40달러 낮아졌고 Q4 연료비를 갤런당 4.90달러로 가정했어요. 2027년에는 운항시간이 1~2% 늘고 주당순이익은 2026년과 비슷할 전망이며, 설비 투자는 2026년 7억2,500만 달러에서 8억2,500만 달러로 늘고 연료비는 갤런당 4.30달러, 6,000만 갤런을 가정해요. 이때 이연 매출 인식 감소는 주당순이익에 0.60달러의 비현금성 역풍이지만, 새 항공기 등에서 나오는 현금 이익이 이를 상쇄해 이익의 현금흐름 질은 개선될 것으로 봐요.