Q1 2026 Earnings Call Summary

이번 분기 가장 큰 성장 동력은 '수수료 수익 엔진'이에요. 회사가 직접 보험료를 받는 것 외에, 다른 자본 파트너들의 보험료까지 관리해주고 수수료를 받는 구조인데요, 이 수수료를 발생시키는 보험료 규모가 전년 대비 49% 늘어난 3억 달러를 기록했어요. 자본을 거의 쓰지 않고도 꾸준히 돈이 들어오는 구조라, 앞으로 이익 성장의 핵심 축이 될 거예요.

보험 시장 전반이 빠르게 경쟁이 심해지고 있어요. 특히 재물보험(Property) 분야에서는 새로운 자본들이 쏟아져 들어오면서 보험료율이 급격히 내려가고 있는데, 경영진은 '시장이 이성을 잃었다'고 표현할 만큼 속도가 빠르다고 했어요. 회사는 수익이 안 맞는 계약은 과감히 포기하고 있지만, 이 흐름이 몇 분기 이상 이어질 수 있다는 점은 염두에 둘 필요가 있어요.

2026년 연간 가이던스는 지난해 12월에 제시한 그대로 유지돼요. 수수료 수익은 연간 3,000만~3,500만 달러를 목표로 하고 있고, 1분기에 이미 약 1,000만 달러를 달성해 순조로운 출발을 했어요. 전체 비용 비율은 매출의 30% 아래로 관리하는 기준도 그대로예요. 경영진은 '상장 이후 한 번도 시장 예상치를 밑돈 적이 없고, 매번 초과 달성했다'며 올해도 가이던스를 달성하거나 뛰어넘겠다고 자신 있게 말했어요.