Q2 2026 Earnings Call Summary

매출이 전 분기 29만4천 달러에서 이번 분기 약 200만 달러로 크게 반등했고, 계약 규모도 3개월 전 22억 달러에서 88억 달러로 약 4배 늘었어요. 다만 계약을 실제 매출로 바꾸는 단계는 이제 시작이라, 다음 분기부터 장비 설치와 고객 인도가 매출 가속의 결정타가 될 전망이에요.

가장 큰 변수는 수요가 아니라 실행 속도예요. 회사도 매출 ramp를 좌우할 요인으로 장비 배송과 데이터센터 준비를 꼽았고, 이 일정이 늦어지면 88억 달러 계약이 있어도 매출 인식과 현금 회수가 뒤로 밀릴 수 있어요. 이번 분기 등급이 FAIL로 유지된 만큼 다음 분기에는 실제 가동 그래픽처리장치와 매출 전환을 확인해야 해요.

회사는 2026년 3분기부터 매출이 본격적으로 늘고, 4분기에는 대규모 B300·GB300 배치로 의미 있는 매출 증가를 예상해요. 특히 B300은 이미 고객에게 인도됐고 3분기에도 한 달 이상 청구가 시작되며, 2027년 상반기까지 엔비디아 관련 4만 개 그래픽처리장치를 배치하고 3분기부터 전체 청구를 시작할 계획이에요. 2027년 중반에는 전체 그래픽처리장치 6만4천 개 이상과 확보 전력 212메가와트 운영을 목표로 해요.