Q2 2026 Earnings Call Summary

매출 4억1,760만 달러로 전년 동기 대비 +17.2%, 매장 매출 성장률도 3.5%로 22분기 연속 양의 성장을 이어갔어요. 특히 앱 매출이 30% 가까이 늘면서 디지털 매출 비중이 41%까지 올라온 게 눈에 띄는데, 이게 다음 분기 로열티 플랫폼 출시의 기반이 되고 있어요.

소고기 가격이 기록적으로 치솟으면서 매장 이익률이 전년 대비 0.9%포인트 하락했어요(23%). 회사는 가격을 올려서 방어하지 않고 고객 가치를 지키는 쪽을 택했는데, 하반기에도 소고기 인플레이션이 계속될 걸로 예상돼서 이자·세금 빼기 전 영업이익 가이던스를 225~235백만 달러 범위의 낮은 쪽으로 낮췄어요. 매출은 기대보다 좋은데 원가가 발목을 잡는 구조예요.

회사가 분기별 가이던스 제공을 중단하고 연간 가이던스만 주기로 방침을 바꿨어요. 6월에 이미 한 차례 하향 조정했던 연간 전망은 이번에 추가 조정 없이 유지됐지만, 이자·세금 빼기 전 영업이익과 순이익은 기존 범위의 낮은 쪽으로 갈 것으로 봤어요. 상반기 매장 매출 성장률이 약 4%로 예상보다 좋았던 반면 소고기·연료·물류비가 예상보다 더 올라서 매출은 좋은데 비용이 이를 갉아먹는 구조가 하반기에도 이어질 걸로 보여요. 2027년까지의 3개년 목표(매장 마진 연 0.5%포인트 개선, 두 자릿수 초반 매장 성장)는 재검토 중이며 아직 확정 발표는 없어요.