Q2 2026 Earnings Call Summary

4분기 매출은 전년 동기 대비 17% 늘었고, 연간 성장률 6%를 크게 웃돌며 상반기 정체에서 하반기 성장으로 방향이 바뀌었어요. 대형 거래가 돌아오고 보안·네트워크·클라우드 등 여러 기술 수요가 동시에 살아나 다음 분기에도 성장 흐름을 이어갈 기반이 생겼어요.

가장 큰 변수는 수요가 아니라 공급 실행이에요. 주니퍼는 주문이 너무 많아 공급이 제한돼 ScanSource가 제품을 판매하고도 실제 출하하기까지 시간이 걸리고, 이 병목이 FY2027 하반기까지 풀리지 않으면 네트워크 성장 기여 시점이 늦어질 수 있어요.

FY2027 유기적 매출은 6~10% 증가로 제시했고, 회사는 정상적인 납기와 강한 기술 수요를 전제로 하고 있어요. 이 전망에는 MicroAge 인수 효과가 빠져 있으며, 인수가 1분기 말까지 끝나면 다음 1분기 실적 발표에서 전망을 반영할 예정이에요. 조정 영업이익은 1억5,800만~1억6,500만 달러, 영업이익률은 4.6~4.65%, 현금흐름은 최소 8,500만 달러, 세율은 27.5~28.5%를 예상하고 있어요.