Q2 2026 Earnings Call Summary

매출 34.6억 달러로 가이던스 상단을 달성했고, 영업이익률 8%·주당순이익 3.31달러 모두 예상을 웃돌았어요. 특히 핵심 사업부 매출이 전년 동기 대비 17% 성장하며 가이던스 범위를 초과했고, AI 서버 랙·고성능 회로기판 투자가 실제 실적으로 돌아오기 시작했어요. 최근 매출 추이(25년 Q3 21억 → 26년 Q1 40억 → 이번 분기 34.6억)를 보면 ZT시스템즈 편입 이후 새로운 규모에서 안정화되는 흐름이에요.

ZT시스템즈의 다음 세대 AI 가속 컴퓨팅 제품은 4분기 매출에 포함되지 않았고, 수익 인식은 2027년 1분기부터 시작돼요. 고객사와 생산 일정·운영 모델을 아직 확정 중이라 실제 매출 반영 시점이 늦어지면 2027년 상반기 실적이 기대보다 낮게 나올 수 있어요. 또 AI 서버 생산이 본격화되면 재고·운전자본이 빠르게 늘어나 현금흐름이 일시적으로 압박받을 수 있어요.

4분기 매출 가이던스는 33억~36억 달러(중간값 34.5억)로 전년 동기 대비 64.6% 성장이에요. 영업이익률은 7.5~8%로 이번 분기보다 소폭 낮아지는데, ZT시스템즈 레거시 제품 물량이 줄어드는 영향이에요. 2026 회계연도 전체로는 매출 140억~143억 달러, 주당순이익 중간값 12.05달러(전년 대비 약 100% 증가)를 제시했고, 2027 회계연도에는 160억 달러 이상을 자신 있게 목표로 제시했어요.