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Republic Services, Inc.
Q2 2026 Earnings Call Summary
Call held on August 5, 2026
Highlight
이번 분기 매출은 44억 달러로 직전 분기 47억 달러에서 줄었지만, 매출 증가는 4.6%를 유지했고 가격 인상이 비용 상승을 웃돌아 본업 이익률은 90bp 개선됐어요. 물량 감소도 전 분기보다 0.5%포인트 나아졌고 산업·소형 용기 수요와 환경 솔루션이 하반기 회복을 뒷받침할 예정이지만, 주거용 물량은 계약 손실로 당분간 감소세가 이어져 FAIL 등급을 바꿀 만큼 강한 전환은 아니에요.
Concern
가장 큰 변수는 물량보다 가격에 의존하는 성장 구조예요. 주거용 물량은 2분기 4.3% 줄었고 대형 용기도 건설 경기 약화로 2.2% 감소했으며, 하반기 전체 물량이 여전히 3~3.5% 줄어드는 가운데 가격 인상률이 낮아지거나 산업·건설 수요 회복이 멈추면 매출 성장이 둔화될 수 있어요.
Next quarter outlook
2026년 전체 매출 전망은 172억~173억 달러, 이자·세금·감가상각을 빼기 전 영업이익은 55억2,500만~55억5,000만 달러, 주당순이익은 7.23~7.28달러, 현금흐름은 25억4,000만~25억7,500만 달러로 상향됐어요. 상향분은 본업의 가격·물량 변화보다 7월까지의 연료비 회수, 재활용품 가격 상승, 이미 마무리한 인수 효과에서 나왔고, 3분기 이익률은 전년과 비슷한 뒤 4분기에 개선될 전망이에요.
Other quarters
Q3 2026
매출은 1년 전 같은 분기보다 8.2% 늘었고, 핵심 가격 인상률 6.3%는 2분기와 비슷했어요. 소형·대형 컨테이너 물량이 각각 0.5% 늘어 두 사업이 함께 성장한 건 3년여 만에 처음이며, 경영진은 업계 물량이 2027년에 플러스로 돌아설 것으로 봐 물량 흐름 개선의 신호예요.
Q1 2026이번 분기에서 가장 눈에 띄는 건 AI와 디지털 기술 투자예요. 고객에게 보내는 연간 가격 인상 안내에 수십 가지 변수를 AI로 분석해 고객별 맞춤 가격을 제시하고 있고, 트럭 배차 경로 최적화와 콜센터 자동화까지 확대하고 있어요. 이 디지털 투자가 2028년까지 연간 1,000억 원 이상의 이익 효과를 낼 것으로 경영진은 기대하고 있어요.