Q2 2026 Earnings Call Summary

이번 분기의 핵심 변화는 매출 자체보다 손님 흐름이 회복됐다는 점이에요. 같은 매장 매출은 1.3% 늘었고 손님 수는 사실상 보합이지만, 업계보다 0.4%포인트 나았으며 2023년 1분기 이후 가장 좋은 수준으로 분기 후반에는 손님 수가 실제 증가로 전환됐어요. 빅 얌 할인과 지역 맞춤형 광고가 다음 분기에도 방문 빈도를 끌어올릴 기반이고, 매장 영업이익률도 전 분기보다 0.2%포인트 오른 14.7%로 4년 만에 가장 좋은 2분기를 기록했어요.

가장 큰 변수는 회복 중인 손님 흐름이 지난해 빅 얌 행사의 높은 효과를 넘어설 수 있는지와 빚 재조달이에요. 하반기에는 3분기 비교 기준이 더 높고 빅 얌 효과가 일부 사라지지만, 손님 수 개선이 멈추거나 매장 매출 증가가 비용 상승을 못 따라가면 현재의 이익률 개선이 약해질 수 있어요. 반대로 3개 매장 재가맹 계약이 예정대로 마무리돼 9,600만 달러를 받고 빚 재조달까지 진행되면 재무 부담을 낮추는 힘이 커져요.

2026년 전망은 그대로 유지했어요. 기존 매장 매출은 전년보다 0.5~1.5% 늘고, 매장 영업이익률은 약 13%, 조정 이자·세금·감가상각 빼기 전 영업이익은 7,000만~7,300만 달러, 새 매장·시설에 쓰는 돈은 2,500만~3,000만 달러로 제시했어요. 하반기에는 교통량 흐름이 상반기보다 좋아지고, 지난해 빅 얌 할인 행사의 영향이 약해져 객단가도 보탬이 될 전망이지만, 3분기는 비교 기준이 더 높아 4분기가 더 강할 것으로 보고 있어요. 이 전망에는 매장 재가맹으로 얻을 9,600만 달러가 아직 반영되지 않았어요.