Q2 2026 Earnings Call Summary

매출은 $253M → $241M → $245M → $246M으로 바닥을 찍고 소폭 회복 중이에요. 이번 분기 핵심 변화는 '비핵심 자산 20억 달러 매각 계획' 발표예요 — 시장 임대료보다 20% 이상 비싼 임대료가 곧 내려올 위험이 있는 자산들을 먼저 팔아 포트폴리오 체질을 바꾸겠다는 전략이에요. 주당 핵심 이익도 2분기 연속 상향됐어요.

임대료 하락 압박이 현실이에요 — 이번 분기 재계약 임대료가 기존 대비 -11.3% 떨어졌고, 연간 가이던스도 -15%~-10%로 낮아졌어요. 전체 포트폴리오 임대료도 시장 대비 -4%로 지난 분기 -3%보다 더 벌어졌어요. 매각 자산들이 예상 가격에 팔리지 않거나 매각이 지연되면 2027년 이익 전망이 흔들릴 수 있어요.

2026년 연간 주당 핵심 이익 가이던스를 2분기 연속 $0.01 상향했어요. 같은 자산 기준 순영업이익 성장률도 75bp 올려 잡았고, 평균 점유율 가이던스도 95.3~95.7%로 15bp 높였어요. 20억 달러 매각 대금 중 10억 달러는 2027년 만기 부채를 미리 갚는 데 쓰고, 나머지는 자사주 매입(신규 10억 달러 프로그램 승인)에 활용할 계획이에요 — 경영진은 이 전체 과정이 2027년 이익에 중립 이상, 조건에 따라 플러스가 될 것이라고 밝혔어요.