Q1 2026 Earnings Call Summary

이번 분기 가장 큰 뉴스는 RE/MAX 인수 발표예요. Real은 약 8,800억 원 규모로 RE/MAX를 인수하기로 했는데, RE/MAX는 연간 70만 건 이상의 거래를 중개하는 미국 최대 부동산 브랜드 중 하나예요. Real의 AI 기술·앱 생태계와 RE/MAX의 브랜드·네트워크가 합쳐지면, 주택담보대출·권원보험·핀테크 서비스를 한 플랫폼에서 제공하는 '부동산 원스톱 쇼핑몰'이 탄생하는 거예요.

주택 거래 시장 자체가 여전히 바닥권이에요. 미국 기존 주택 거래량은 거의 제자리걸음이고, 캐나다도 전년 대비 한 자릿수 중반~후반 감소했어요. 또 RE/MAX 인수에 따른 차입금 상환 부담이 생기는데, 경영진은 인수 후 두 번째 회계연도 말까지 순부채 비율을 이자·세금·감가상각 빼기 전 영업이익의 2배 수준으로 낮추겠다고 밝혔어요.

공식 수치 가이던스는 제공하지 않지만, 2분기 매출은 계절적 성수기 효과로 1분기보다 늘어날 것으로 예상해요. 다만 수익성 지표인 매출총이익률은 연간 커미션 한도를 채운 고생산성 중개인 비중이 높아지면서 하반기까지 소폭 하락하는 게 정상 패턴이에요. RE/MAX 인수 관련 일회성 비용이 2분기 운영비에 반영되지만 별도 항목으로 공시할 예정이고, 기본 사업의 조정 영업이익(이자·세금·감가상각 제외)은 전년 대비 계속 개선될 것으로 경영진은 자신하고 있어요.