Q2 2026 Earnings Call Summary

매출 13% 성장(전 분기 +12%와 비슷한 속도)보다 더 주목할 건 수익성이에요. 영업이익률(조정 EBITDA 기준)이 28.6%로 1년 전 23.5%에서 5%p 이상 뛰었고, 이번 분기 역대 최고치를 기록했어요. 클라우드 이전 완료 + 구독 매출 비중 83%로 상승이 맞물리면서 '매출이 늘수록 이익이 더 빠르게 느는' 구조가 자리 잡히고 있어요.

AI 제품(Q2 Assistant·Q2 Code·계정 탈취 방지)이 아직 얼리어답터 단계라 실제 매출 기여 시점이 불확실해요. 경영진도 '1~2분기 더 지켜봐야 수익화 구조를 공유할 수 있다'고 했어요. AI 인프라 비용(서버·토큰 사용료)도 1~2년 전 대비 급증 중이라, 제품이 빠르게 확산될수록 비용 관리가 마진의 핵심 변수가 돼요.

다음 분기(2026년 3분기) 매출 가이던스는 2억 1,850만~2억 2,250만 달러로, 이번 분기(2억 1,980만 달러)와 거의 같은 수준이에요. 연간 매출은 8억 8,100만~8억 8,600만 달러(전년 대비 약 11% 성장)로 직전 가이던스보다 소폭 상향됐고, 구독 매출 성장률 전망도 14%에서 14.5%로 올렸어요. 연간 조정 EBITDA는 2억 4,400만~2억 4,800만 달러(매출의 약 28%)로, 수익성 방향은 유지되고 있어요.