Q2 2026 Earnings Call Summary

아직 매출은 0원이지만 상업화 준비가 실제로 진행 중이에요 — 두 개 신약(ulixacaltamide, relutrigine)이 FDA 승인 심사 후반부에 들어갔고, 중간 검토와 현장 실사(BIMO)에서 문제가 발견되지 않았어요. 판매 조직도 이미 구성 완료 단계라 승인만 나면 바로 출시할 수 있는 상태예요.

relutrigine은 이번 분기 추가 자료 제출로 FDA가 '중대 수정'으로 분류하면서 승인 예정일이 12월 27일로 밀렸어요. 또 다른 후보물질 vormatrigine은 1차 임상 목표를 달성하지 못해 임상 설계를 다시 짜고 있는데, 이 재설계 결과가 나쁘게 나오면 회사 가치의 상당 부분을 차지하는 파이프라인이 흔들릴 수 있어요.

직접적인 매출 가이던스는 없지만 승인 시점은 명확해졌어요 — ulixacaltamide는 내년 1월, relutrigine은 12월 27일이 목표예요. 현금은 14억 달러로 전 분기 9억2600만 달러보다 크게 늘었고 2028년까지 버틸 수 있다고 밝혔는데, 하반기 판매 인력 확충과 재고 구축으로 비용은 더 늘어날 예정이라 실제 매출이 나오기 전까지 지출 속도가 관전 포인트예요.