Q1 2026 Earnings Call Summary

매출이 직전 분기 $1.2B에서 $1.4B로 반등하며 분기 최고 현금흐름(약 5억 달러 이상)을 기록했어요. 특히 유정 보수 작업을 1월 대비 두 배로 늘리고 시추 비용을 발당 $685로 낮추는 데 성공했는데, 이 비용 절감 속도가 2분기에도 이어지고 있어서 현금흐름 성장세가 꺾일 이유가 없어요.

유가가 다시 낮아지면 보수 작업과 생산 가속 계획을 빠르게 줄여야 해요. 또 디젤 가격이 최근 한두 달 사이 50~70% 올랐는데, 이게 시추 비용 목표($675/발)를 달성하는 데 유일한 걸림돌이에요. 유가 하락 + 디젤 인플레이션이 동시에 오면 마진이 압박받을 수 있어요.

2분기 생산량과 설비 투자 모두 1분기보다 소폭 늘어날 예정이에요. 연간 기준으로는 유가가 강세면 생산·투자 모두 가이던스 상단, 약세면 하단으로 조정하는 유연한 구조인데, 어느 시나리오에서도 2026년 전체 현금흐름은 당초 가이던스보다 높을 것이라고 경영진이 못 박았어요. 연간 생산 성장률 6%(전년 대비)가 현재 중간값이에요.