Q2 2026 Earnings Call Summary

풀(수영장) 사업 매출이 전년 동기 대비 42% 급감했어요 — 유통 채널에 쌓인 재고를 한꺼번에 털어내면서 약 1,900억 원(1억 7천만 달러) 규모의 출하가 사라진 거예요. 다만 플로우·워터솔루션 두 사업부는 관세 환급 효과를 빼도 역대 최고 영업이익률을 기록했어요 — 풀 부진이 회사 전체 구조 문제가 아니라는 신호예요.

풀 재고 정상화가 3분기 안에 끝난다는 전제가 흔들리면 2027년 '강한 반등' 시나리오 전체가 밀려요. 여기에 타코(Taco) 인수로 부채 비율이 순부채 기준 2.4배까지 올라가는데, 풀 매출 회복이 예상보다 느리면 부채 상환 속도가 늦어지고 추가 투자 여력이 줄어들 수 있어요.

올해 연간 주당순이익 4.60~4.80달러 가이던스는 7월 14일 사전 발표 그대로 유지됐어요. 3분기 매출은 전년 동기 대비 4~6% 감소, 주당순이익은 1.05~1.08달러로 제시됐고요. 풀 사업은 올해 18~22% 감소 후 2027년에 약 1조 9천억 원(14억 5천만 달러) 수준으로 강하게 반등할 것으로 회사는 보고 있어요 — 올해 재고 조정분이 내년 출하로 그대로 돌아오는 구조예요. 타코 인수는 4분기 마무리 예정이며 2027년 주당순이익에 0.10~0.15달러 추가 기여가 기대돼요.