Q2 2026 Earnings Call Summary

2분기 매출은 1,990만 달러로 1년 전 같은 기간보다 27% 늘었지만, 직전 1분기 3,400만 달러보다는 줄었어요. 이는 사업이 꺾였다기보다 1분기에 단계별 지급금 2,500만 달러가 반영됐고 치에시의 재고 조절로 주문 시점이 흔들린 영향이 커요. 상반기 매출은 5,360만 달러로 1년 전보다 두 배 이상 늘어, 엘파브리오 판매 확대가 다음 분기에도 핵심 성장 동력이라는 신호예요.

가장 큰 변수는 엘파브리오의 분기별 주문이 파트너 재고 관리에 따라 크게 출렁인다는 점이에요. 직전 분기 매출 3,400만 달러에서 이번 분기 1,990만 달러로 내려온 것처럼, 다음 분기에도 주문이 늦어지면 제품 수요가 실제로 늘고 있어도 매출과 이익이 일시적으로 약해 보일 수 있어요. 반대로 치에시의 재고가 정상 수준으로 유지되고 판매 증가가 이어지는지가 이 변수를 확인할 기준이에요.

2026년 전체 매출 전망을 계속 달성할 수 있다고 밝혔고, 엘파브리오의 판매 증가와 치에시의 2,500만 달러 단계별 지급금이 상반기 매출을 이끌고 있어요. 다만 파트너의 재고 조절에 따라 분기별 주문이 크게 흔들릴 수 있어 다음 분기 실적은 한 분기 숫자보다 연간 흐름으로 보는 게 맞아요. PRX-115 임상은 연말까지 환자 등록을 마치고, 주요 결과는 2027년 하반기에 발표할 계획이에요.