Q1 2026 Earnings Call Summary

합산비율(손해율+사업비율) 86.6% — 1년 전 같은 기간보다 29포인트나 개선됐어요. 지난해 캘리포니아 산불 대형 손실이 빠진 효과도 있지만, 그걸 제외해도 재물·해상·정치적 폭력 등 여러 분야에서 고르게 수익성이 좋아졌어요. 주당 순자산도 한 분기 만에 7.2% 올라 역대 최고 가치 창출 분기를 기록했어요.

중동 분쟁·볼티모어 교량 붕괴 같은 대형 사건이 동시에 터지면서 손실 추정치를 올려야 했어요. 볼티모어 사건은 해상 역사상 최대 손실로 기록됐고, 중동 분쟁은 2분기에도 진행 중이라 추가 손실이 얼마나 나올지 아직 확정되지 않았어요. 다만 회사는 이런 충격을 흡수하고도 전체 선행 손해율이 플러스(유리한 방향)를 유지했다고 밝혔어요.

다음 분기(2026년 2분기) 보험 부문 순보험료 수익은 이번 분기와 비슷한 수준을 유지하고, 재보험 부문은 650억~750억 달러로 이번 분기보다 늘어날 전망이에요. 연간 전체 매출은 중간 한 자릿수 성장(약 5% 안팎)을 목표로 하고 있어요. 중동 분쟁 관련 전쟁·정치적 폭력 보험료는 1분기보다 2분기에 더 많이 반영될 예정이라, 매출 성장 속도가 2분기에 한 단계 올라갈 가능성이 있어요.