Q2 2026 Earnings Call Summary

매출이 $15M → $17M → $18M → $20M으로 4분기 연속 가속 성장 중이에요. 이번 분기 핵심은 투자등급 테넌트 비중이 50%에서 55%로 뛰었다는 점인데, 이번 분기 신규 부동산 매입의 84%가 투자등급 테넌트였어요 — 포트폴리오 신용 품질이 빠르게 올라가고 있어요.

이번 분기 주당 순이익(AFFO) 58센트 중 실제 반복 가능한 수익은 52센트 수준이에요 — 일회성 보증금 수입 2센트, 금리 스왑 교체로 인한 이자 비용 상승, 신주 발행 희석 효과가 겹쳐 있어요. 다음 분기부터 이 비용들이 완전히 반영되면 단기적으로 주당 이익이 낮아 보일 수 있어요.

연간 AFFO 가이던스를 주당 $2.12~$2.15로 하단을 올렸어요 — 직전 가이던스 대비 하단이 소폭 상향된 거예요. 부동산 매각 목표는 $30M~$60M에서 $20M~$40M으로 낮췄는데, 이건 일부 자산의 임대 재계약을 먼저 마무리해 더 높은 가격에 팔겠다는 전략이에요. 3분기부터 배당금도 주당 $0.30에서 $0.32로 6.7% 올라요 — 현재 AFFO 대비 배당 비율이 55%로 여유가 있어서 추가 인상 여지도 남아 있어요.