Q1 2026 Earnings Call Summary

PHINIA의 가장 큰 성장 동력은 '다양화'예요. 트럭·산업용 장비·항공우주 방산까지 고객과 시장을 넓히고 있고, 이번 분기엔 드론 엔진에 들어가는 연료 분사 장치를 납품하는 새 방산 고객을 확보했어요. 인도에서는 3분기 연속으로 천연가스 연료 시스템 대형 수주를 따냈고, 중국 로컬 OEM 매출 비중도 80%에 달해 중국 브랜드가 글로벌로 뻗어나갈수록 PHINIA도 함께 성장하는 구조예요.

새로 양산을 시작한 일부 프로그램들이 아직 풀가동 단계에 이르지 못해, 매출은 늘어도 이익률 개선 속도가 한 박자 느린 상황이에요. 경영진은 '1년 정도 지나면 자연스럽게 해소될 것'이라고 했지만, 앞으로 한두 분기는 이익 흐름이 매출 성장만큼 빠르게 따라오지 않을 수 있어요.

2026년 연간 매출 목표는 35억~37억 달러로, 중간값 기준 전년 대비 중간 한 자릿수 퍼센트 성장이에요. 영업이익(이자·세금·감가상각 빼기 전)은 4억 8,500만~5억 2,500만 달러, 마진은 13.7~14.3%를 목표로 해요. 연간 잉여현금흐름(실제 손에 쥐는 현금)은 2억~2억 4,000만 달러로 예상하고 있어요. 관세·환율 변수는 2분기부터 전년 대비 영향이 거의 없어지는 방향이라 하반기로 갈수록 실적 가시성이 높아질 것으로 보여요.