Q2 2026 Earnings Call Summary

무선 충전액이 3월 전년 대비 -3%에서 6월 +1%, 7월 약 +3%로 빠르게 회복됐고, 개인별 맞춤형 상품의 가입 전환율도 일반 문자보다 최대 25배 높았어요. 여기에 2분기 가정용 인터넷 신규 가입이 1분기 추세의 두 배 이상으로 개선돼, 하반기에는 무선 소비 회복과 가정용 매출 반등이 함께 나타날 기반이 마련됐어요.

가장 큰 변수는 매출보다 빠르게 늘어난 감가상각비예요. 과거 네트워크 투자와 5세대 이동통신·광섬유 투자가 이익을 누르는 가운데, 하반기 설비투자가 다시 늘어나므로 기업·무선 매출 성장이 이어지지 않거나 가정용 설치 증가가 매출로 전환되는 시차가 길어지면 영업이익률 개선이 제한될 수 있어요.

2026년 전체 매출 전망을 따로 상향하지는 않았지만, 설비투자는 기존 계획대로 550억 페소대 중반을 유지해 하반기에 투자가 늘어날 예정이에요. 내년 설비투자는 550억 페소보다 낮추는 방향을 검토하고 있어 현금흐름과 부채 개선에 힘이 실릴 수 있고, 비트로 데이터센터 리츠 상장은 4분기를 목표로 하되 시장 상황에 따라 진행하며 약 130억 페소를 부채 상환에 써 순부채 비율을 2.6배에서 약 2.4배로 낮추려 해요.