Q2 2026 Earnings Call Summary

매출 10억 달러로 전 분기 대비 소폭 성장했지만, 핵심은 RV 매출이 15% 줄어드는 동안 마린(+22%)·파워스포츠(+28%)·주택(+2%)이 이를 메웠다는 점이에요. 특히 마린과 파워스포츠는 지난 분기보다 성장 속도가 빨라졌고, 이 다각화 덕분에 전체 매출 감소폭이 1% 미만에 그쳤어요.

하반기 RV 생산량이 상반기 대비 20~25% 더 줄어들 것으로 예상되는 데다, 고객 부담을 덜어주기 위한 가격 할인 프로그램이 영업이익률을 추가로 0.2%포인트 깎을 수 있어요. 재고 투자와 자사주 매입으로 부채 비율이 3.0배까지 올라간 상태라, 매출 회복이 늦어지면 마진 압박이 동시에 커질 수 있어요.

2026년 연간 RV 도매 출하량 전망을 28만 5천~30만 대로 하향 조정했어요 — 직전 가이던스보다 낮아진 수치예요. 영업이익률은 2025년과 비슷한 수준을 유지하되, 고객 할인 프로그램 영향으로 최대 0.2%포인트 추가 하락 가능성이 있어요. 연간 영업현금흐름은 3억 2천만~3억 5천만 달러, 설비투자 후 남는 현금은 약 2억 5천만 달러로 예상돼요.