Q2 2026 Earnings Call Summary

매출 +14%, 이전 분기(26년 1분기) -8% 역성장에서 크게 반등했어요 — 다만 이 중 3500만 달러가 월드컵 특수예요. 이 일회성 효과를 빼면 실질 성장은 한 자릿수 후반대로 추세선 자체가 크게 바뀐 건 아니에요.

월드컵 매출 3500만 달러 중 절반만 '추가로 생긴' 매출이고, 새 광고주가 계속 남을지는 아직 확인이 안 됐어요. 3분기 가이던스에도 월드컵 잔여 효과 1600만 달러가 포함돼 있어서, 이 일회성 효과가 빠지는 4분기부터 성장률이 눈에 띄게 꺾일 수 있어요.

3분기 매출은 한 자릿수 후반 성장 전망인데, 여기에도 월드컵 효과 1600만 달러가 여전히 섞여 있어요. 연간 현금흐름(AFFO) 성장률은 20% 초반대로 상향했지만, SG&A(인건비·기술투자) 증가 속도가 매출 성장보다 더 빠를 거라고 못박아서 올해 마진 개선은 기대하기 어려워요. 회사는 이 투자가 2027년 이후 성장을 위한 것이라고 강조하는데, 이는 단기 이익보다 장기 베팅에 무게를 둔다는 신호예요.